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全球最大對沖基金致客戶信:降息和QE已經失效
發布時間:2016-08-04 15:59:07 文章來源:中國經濟網

  全球最大對沖基金橋水基金在周三的致客戶信中稱,央行目前的政策,包括降息和QE,并未能起到足夠的刺激作用。各大央行下一步需要推行更加徹底的政策,也就是直升機撒錢。

  橋水基金的要點如下:

  全球經濟的發展并未按照政策發行方所預期的軌跡,因此各大央行不得不持續地調整利率和貨幣政策,并且更加轉向“更具風險”的資產。目前來看,我們認為下一步的舉動將會是貨幣化的財政刺激,或是直接給消費者發錢。

  橋水以日本的情況作為例:

  日本當局正在尋求一種可操作的方式來推行所謂的第三代貨幣政策,即通過日本央行的財政刺激,以及不斷增加風險資產的購買。通過這種這種方式,能夠真正增加實體企業手中的資金,并且真正對實體經濟造成影響。雖然市場目前還沒能夠注意到這些細節。

  7月29日,日本央行將ETF年度購買規模從當前3.3萬億日元擴大至6萬億日元,但維持利率及QQE規模不變。

  當日日本央行行長黑田東彥稱,如有必要將加碼刺激。財政和貨幣政策組合加大了對經濟的提振作用。進一步下調負利率產生的影響將會非常大。 增加ETF購買規模是當前最合適的舉措。如有必要,將考慮進一步擴大ETF購買規模。

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